25年前今天(10月19日)，香港资本市场经历巨大震荡，美股前一晚下跌引发全球股灾，恒生指数单日下跌420点，跌幅达到11.12%，当时的联交所(港交所还未成立)主席李福兆宣布，港股停市四天(1987年10月20至23日)。不少经纪、投资者对于这个“黑色星期一”仍然印象深刻。

当年担任本报董事、“投资者日记”作者曹仁超，曾代表本报向联交所表达反对停市的意见。

“我到现在仍坚持，股市不应因为大升或大跌而停市，联交所不能动辄更改规则(就算是股灾)，The show must go on!”他曾希望尽最后一分努力，于早上8时前，力劝李福兆能否改变初衷，可惜不果。

1984年中英发表联合声明，香港前途问题明朗化后，港股稳步上扬，1987年1至10月1日，恒指的累积上升55%，并于10月5日创出3949点的新高；同年9月底，港股市值上升至7558亿元高峰。

不过，10月中旬，联储局主席格林斯平履新后宣布加息，是引发美股于10月16日(周五)下跌5%的主要原因，意味联系汇率下的香港，将结束低息时代，市场出现恐慌性抛售，恒指大跌至3362点，全球股市应声急挫。

李福兆征询财政司、金融司及证监专员(当时金管局和证监会还未成立)的意见后，历史性宣布停市，以清理大量未完成的交收工作，然而，停市未能遏止港股跌势，反而令恒指进一步下跌33.33%(1120点)，是历来最大单日跌幅。当时有外籍记者在记者会上问李福兆，停市的决定是否与他本人的利益有关，立即被他大骂。

曹仁超坦言，投资生涯经历多次股灾，“黑色星期一”却最深刻，停市期间彻夜难眠，原因并非自己损失超过200万元，而是难以认同停市的做法。