昨日，笔者到渝以“大幅度下跌已经过去，A股仍处于牛市第二期。”的标题进行巡回演讲。

从4月15日到5月21日，上证指数从3181点跌落到2481点，跌幅达22%，这引起了投资者的恐慌。熊市是否来临？对于这一观点，笔者予以了反击，个人认为熊市远远没有达到，A股尚处于牛市第二期。根据波浪理论，目前A股市场正处于C浪即调整浪当中。

大盘从1664点上涨至3478点，升幅达1800点，其后的A浪调整去年9月1日见2639点、B浪上涨去年11月24日见3361点，C浪低点应在3478点减去前升幅（1800点）的38.2%、50%处，最大调整幅度是61.8%，对应的点位分别是2709点、2571点、2357点。

个人认为：“大幅度下跌已经过去，大不了再到2300点。”昨天A股和港股的大幅上升走势，让我们更加信心满满，“还有另一种可能，股市可能就此开始进入上升通道。”

为何对中国股市长期走势如此乐观，以上世纪80年代的香港地区、90年代的台湾地区都出现过10倍以上的长牛为例，当时两个地区与今天的大陆一样，面临同样的以出口为主向消费为主的经济转型问题。在此期间，两地股市都经历了几起几落，但整体是向上的，A股也将重复这个走势。

个人认为，在回升之后，指数可能会超过前期高点3478点，但随后还会有一波深调，再次被拉到2500点的低点，随后才会有像香港、台湾那样更大的行情。

股票好过房地产

从香港到北京，再到成都重庆，笔者被投资者问得最多的便是“该选择投资股票还是房地产”。笔者的回答非常肯定：“现在投资股票比房地产更有机会。”

2009年初，笔者对投资者的建议是“坚定购入不动产”，我甚至动员女儿来重庆买入新天地的房子。“香港房价一般上升6年至7年，就会有2年至3年的下调。根据这个经验，考虑到内地2003年房价上涨到现在已经7年了，我认为今年第二季度到2012年上半年，是内地房地产的下调期。”

暂时离黄金远点

过去十年，黄金一度跌到252美元/盎司，笔者一直坚定地推荐持有黄金，从270美元买到340美元，最后到860美元开始出货，一直出到1100美元空仓。

投资者看好黄金，很大原因是出于对通货膨胀的担心。个人认为，目前的通货膨胀还处于良性范围，不必过于担心。

重止损而不止盈

“为何很多股民是输大钱，赚小钱。”笔者认为，这既有心态的问题，也有技术的问题。而他个人最重要的投资原则，就是“止损不止赚”，意思是：输小钱要坚决，赚大钱的机会要守得住。

对于止损不止赚的具体操作，“如果判断失误，跌幅超过15%，应该主动放弃。”对于好股票，个人认为，目标可以放在10倍以上。

30岁前要输一次

一名自称新兵的投资者，向笔者咨询投资建议。我的答复是，要从失败中学习。30岁以下的年轻人，要好好输一次，只有从输中才学会摸爬滚打，输光了也不要怕。

“千万不要60岁后才输。”随着年龄增长，投资应该保守，应该按照“100-年龄”这个公式，来确定自己资产投资股票的比例，30岁时可以把身家的70%投入股市，到70岁就别超过30%。

世界上没有股神

昨天，笔者第一次来重庆，就专门去解放碑转了转。

对重庆，笔者已经关注很久。“2009年初，我就建议女儿把投资的目光转向重庆楼市。”女儿来重庆，买下了瑞安重庆新天地的房源，目前赚了差不多一倍，“我觉得还没有到抛的时候。”

“对于好的投资目标，应该不离不弃，就像找男女朋友一样。”这是笔者的投资心得。在报告会上，有读者问起是长线与短线的选择时，笔者说“如果是一个不好的老公，三个月就应该离开；如果是一个好太太，则应该一生一世。”

对于股票投资，说不要迷信任何人：“世界上没有股神，只有牛鬼蛇神。”